中国股市的下一个高点在4000点吗？

　在遭遇股市“7·29事变”后，A股反弹趋势不降反升。昨日，A股再度上演“红色星期一”，此前的恐慌似乎转瞬即逝。在流动性充裕的前景下，各家机构对A股预期不断抬高，甚至有机构认为A股4000点年内可期。如果说“7·29”是一场股市版“狼来了”，那么真正的高点会是多少

　3800点？4000点？

　　在中国经济率先复苏的大背景下，中国A股市场涨幅自今年年初以来已超过100％，已经成为全球表现最亮眼的股市之一。对此，摩根大通董事总经理兼中国市场主席李晶在最新报告中，将上证综指的预期调高至4000点。

　　尽管不断有声音提醒A股的估值风险，但李晶认为，本轮“牛市”的背后，是受到经济基本面持续向好、投资者信心日渐恢复以及流动性充裕的三重推动。下半年中国经济逐季加速回升已成为市场普遍预期，同时，适度宽松货币政策也将延续，在这些背景下，A股目前仍然处于牛市初期，后市还有较大上升空间。

　　相比国外投行，国内券商研究机构的态度相对谨慎，但不少券商也将A股下一轮高点看高至3800点。银河证券认为，7、8月份，指数基金至少会涌入1000亿元的增量资金，甚至不排除上冲1500亿元的可能。增量资金和存量资金合并计算，指数基金规模将达到3000亿到4000亿元。这一资金规模，可以将大盘推升至3800点以上。

　　“3800点应该是理论上的大顶了。”平安证券罗晓鸣指出，“如果按照波浪理论，以1900点为底，反弹最多也在3800点，但股市在热钱效应的推动下，可能这个顶会上升至4000点。”罗晓鸣认为，一旦A股达到“大顶”，那么股市调整的幅度就不再是“7·29式”的“狼来了”，而可能再度回归熊市。