紧缩“靴子”落地 股市反弹可期

　　震惊世界的日本大地震和核辐射危机，在上周重创全球资本市场，A股市场也出现大幅震荡，尤其是上周二沪深前市出现的快速大跌令人备感恐怖，幸好之后出现反弹，最终两市股指虽双双收阴，但跌幅却不大，沪综指周跌幅不到1%。

　　借助日本大地震这个重大题材，上周相关概念股被游资搅动得翻云覆雨，尤其是地震题材股的表现十分突出，以际华集团(601718)、凯诺科技(600398)等为代表的“防核辐射”概念股在上周表现得大起大落，盐业股也一度兴风作浪，但由于都是投机炒作，启动快回落也快，行情持续时间非常短。历史经验证明，突发性题材炒作一般寿命都不长，要参与就一定要抱着“短线快进快出”的策略去参与，如果错过了第一时间参与而盲目追涨，结果可能就是新一轮套牢之苦了。

　　从上周后半周的市场表现看，此次日本大地震引发的核辐射危机，导致国际社会对核电产生相当的忧虑，对发展新能源有了新的思考。日本核泄漏事件直接引发了股市投资者对核电股的恐慌，导致核电股上周集体大跌。另一方面，其他形式的新能源概念股却逆势而起，精功科技(002006)、乐山电力(600644)、天威保变(600550)、金凤科技(002202)等新能源概念股在上周强劲上涨，表现明显强于大盘。如果核电发展受阻，光伏、风电等新能源的发展速度将有望得到进一步提升，显然对新能源领域中的太阳能、水电、风电类个股是一个巨大的正面刺激，这也是上周新能源板块出现明显分化的原因所在。

　　受益于灾后重建题材，上周以包钢股份(600010)为代表的钢铁板块的表现也明显强于大盘。日本是全球第二大钢铁生产国和第一大钢铁出口国，震后停产已影响到全球钢材供应，受供应减少担忧情绪的推动，上周螺纹钢价格显著上扬；灾后重建拉动的钢铁需求也将继续推高钢材价格。目前国内钢铁行业的整体估值水平较低，平均市盈率仅17倍，远远低于当前36倍的A股整体市盈率水平，因此钢铁板块近期受到主力资金的格外关照，值得投资者进行短中期关注。

　　随着日本大地震和核辐射危机的影响逐步淡化，在外围股市纷纷反弹、央行调控“靴子”落地的市场背景下，本周A股市场有望出现震荡反弹，投资者在潜力个股上可继续有所作为。

　　国盛证券 程荣庆

　　-观点组合

　　●光大证券 曾宪钊

　　上行难 关注结构性机会

　　上周股指震荡回落，日本震灾造成的全球股市动荡、央行净回笼都是造成A股大盘未能继续突破向上的原因。

　　在震灾情绪平复后，股指仍有向上再试箱顶的动力，但未来到期票据减少、流动性收紧的预期将在市场逐步反映，股指上行动力将较2月份明显减弱，投资者应多关注新材料、重组、通胀受益、年报高增长等领域的结构性机会。预计本周股指将在2850-3050点区域之间运行；本周看多，中线看空。